Если бы существовал список из десяти основных экологических рисков, то истощение ресурсов, загрязнение и изменение климата были бы на верхних строчках. Фактически эти три риска тесно взаимосвязаны, так же, как взаимосвязана экономика и управление окружающей средой при переходе к устойчивой экономике. Разумеется, задача заключается в том, чтобы данный переход произошел. На Конференции ООН, посвященной изменению климата (COP21), состоявшейся в Париже в 2015 году, более 400 крупных инвесторов, имеющих активы в размере 24 триллионов долларов США, обратились с просьбой о проведении крупной международной сделки, целью которой является борьба с изменением климата. Несмотря на то, что сделка стала следствием конференции, финансирование оказалось непростой задачей из-за масштабов необходимых инвестиций. В данной ситуации также необходимо быть креативными, памятуя о том, как мы используем рынок мультитриллионных облигаций, которые обычно финансируются не расположенными к риску финансистами.
Необходимы беспрецедентные инвестиции. Например, UNEP определила, что к 2030 году значительная часть настоящей инфраструктуры будет нуждаться в перестройке и изменениях в процессе перехода к новой экономике. Более того, согласно Новой климатической экономике ведущий проект Глобальной комиссии по экономике и климату является международной инициативой, посвященной исследованию: как страны налаживают баланс экономического роста за счет рисков изменения климата, которые требуют финансовых вливаний в размере 90 триллионов долларов США.
По оценкам международного энергетического агентства, к 2035 году необходимо будет инвестировать по крайней мере 53 триллиона долларов США в энергетический сектор в целях предотвращения опасного изменения климата. Между тем на континенте, на котором было разработано Парижское соглашение 2015 года об изменении климата, европейской комиссией группы высокого уровня по устойчивым финансам было вычислено, что ЕС должно инвестировать 180 миллиардов долларов США ежегодно для решения задач, связанных с изменением климата.
Стимулирования
Хотя процесс инвестирования уже начался, возникли серьезные проблемы из-за отсутствия инструментов, которые могли бы позволить оценить природные ресурсы, а также из-за отсутствия единого стандарта, который мог бы способствовать компаниям снижать влияние на изменение климата. Например, инвесторы на Парижской конференции 2015 года призвали финансовые учреждения определять и предусматривать такие риски. Тем не менее в докладе инвестиционного дома Boston Common Asset Management, опубликованном ранее в этом году, было выявлено, что данная область деятельности не охвачена: среди 59 крупнейших банков мира менее половины компаний оценивали риски изменения климата и более половины не смогли ограничить финансирование угольного сектора.
Также существовали и другие проблемы. За последние десять лет был разработан новый тип инвестиционного продукта, известный как «зеленая облигация». Проще говоря, облигация является кредитом, по которому кредитор получает фиксированную прибыль в течение ограниченного периода времени, и на этом основании кредит погашается в полном объеме. «Зеленые облигации» содержат жизненно важные финансы для секторов, таких как возобновляемая энергия, низкоуглеродные здания и перевозки, а также энергоэффективность, снижение уровня отходов, переработка и экономика с многооборотным использованием продукции, устойчивое сельское хозяйство и адаптация к изменениям климата. По номиналу «зеленые облигации» являются беспроигрышными: инвесторы зарабатывают деньги при создании «лучшего» мира, в то время как разработчики получают необходимые средства для новых экологичных проектов.
«Зеленые облигации» в действии
Всемирный Банк ввел термин «зеленые облигации» в 2008 году, когда начал кампанию по развитию своей стратегической инфраструктуры в области развития и изменения климата, создавая экомаркировку для нового поколения кредитов, необходимых для финансирования проектов и программ в области устойчивого развития. С тех пор рынок «зеленых облигаций» изменился, и, согласно данным Climate Bonds Initiative, международная организация содействует мобилизации рынка при решении проблем, связанных с изменениями климата. Так было выпущено «зеленых облигаций» на сумму около 155,5 млрд. долларов США в течение 2017 года. Однако, несмотря на эти усилия, «зеленые облигации» в настоящее время составляют менее половины процента от мирового рынка облигаций.
Как и при внедрении любых инноваций, возникали разногласия относительно понятия «зеленая облигация», целью которой является финансирование повышения эффективности эксплуатации нефтеперерабатывающего завода. Кроме того, различные определения «зеленой облигации» и новые схемы предоставления гарантий вводили в заблуждение. «Различные определения «зеленых облигаций» смутили и оттолкнули инвесторов, поясняет д-р Джон Шиделер, председатель технического комитета ИСО/ТК 207, занимающегося экологическим контролем, подкомитета 4 «Оценка экологической эффективности», занимающегося в течение 10 лет смягчением изменения климата. – «Эмитентам удалось отобрать из множества вариантов для обоснования своих требований к «зеленой облигации» такие, как принципы «зеленых облигаций», климатические стандарты и руководящие принципы Народного банка Китая. Однако отсутствие однородных правил приемлемости и неопределенный характер понятия «зеленый», как уже отмечалось, сказались на ограничении роста в секторе», сожалеет он. К счастью, новая серия стандартов ИСО, включая ISO 14030, Зеленые облигации. Экологические показатели номинированных проектов и активов, поможет справиться с решением данных задач.
Определение структуры
В течение десятилетий стандарты открывают новые возможности для изменений, а также необходимые руководства для поддержания таких изменений. Экологический контроль является примером. Например, ISO 14001 на системы менеджмента окружающей среды помогал компаниям в вопросах переработки отходов. Многочисленные организации также сообщали об огромных ежегодных энергетических сбережениях после внедрения систем управления энергетикой, ISO 50001. Кроме того, затраты на инвестирование, как правило, окупались в течение года.
Основываясь на данных успехах, ИСО развивает следующее поколение стандартов по экологическому контролю, которые, в частности, сосредотачиваются на объединении экономик и менеджмента окружающей среды. Например, оценка природных ресурсов и проведение анализа затрат и выгод являются важными шагами в реализации программы устойчивого развития.
Соответственно, ISO 14007 позволит организациям выявлять и сообщать об издержках, а также преимуществах, связанных с экологическими аспектами, воздействием и зависимостью от природных ресурсов. ISO 14008 содержит информацию о ряде инструментов, определяющих денежную стоимость воздействий на окружающую среду. «Существует тенденция к оценке стоимости природного капитала, а также потребность осуществления денежной оценки экологических аспектов и воздействия организаций на окружающую среду», – объясняет Мартин Бакстер, председатель комитета ИСО/ТК 207, подкомитета 1, Системы менеджмента окружающей среды. – «Поэтому разработка ряда стандартов приобретает особую важность».
Бакстер отмечает, что оба стандарта имеют важное значение для определения рисков изменения климата, но для решения данных вопросов необходимо соответствующее финансирование для адаптации и перехода к устойчивой экономике с низким уровнем выбросов углерода. В данной ситуации важную роль играют два стандарта ISO 14097, по оценке и раскрытию учета рисков, связанных с изменением инвестиционного климата, и ISO 14030 по «зеленым облигациям» будет играть решающую роль.
Внедрение стандартов
Через год после Парижской конференции 2015 года Франция приняла первый в мире закон, касающийся вопросов изменения климата и раскрытия информации. «Статья 173 французского закона о переходном периоде в энергетике содержит требования к институциональным инвесторам, как они должны решать вопросы, связанные с рисками изменения климата», – объясняет Станислав Дюпре (Stanislas Dupré), руководитель рабочей группы, занимающейся разработкой стандарта ISO 14097, определяющего требования к отчетности, связанной с климатическими рисками и влиянием финансовых институтов на изменение климата.
Существующие стандарты на предметы различны и фрагментированы, поэтому необходима разработка согласованного, единого международного стандарта. ISO 14097 будет способствовать решению данных задач. «Существовала необходимость в разработке технического руководства и стандартизированной структуры, которые будут определять, как финансовые учреждения, банки, инвесторы и управляющие активами менеджеры могут выявить потенциальные климатические риски и устранить их», – добавляет Дюпре.
В то же время к ISO 14030 будет проявлен соответствующий уровень доверия, который повлияет на отношение к «зеленым облигациям». Еще в 2015 году было известно о необходимости принятия объединяющего стандарта, основанного на принципах «зеленых облигаций», климатических стандартах, а также разнообразных существующих классификациях «зеленых облигаций», который снизил бы риск разработки необоснованно большого количества региональных стандартов. «Данный стандарт будет первым международным стандартом на «зеленые облигации», – поясняет Шиделер.
Каким образом ISO 14030 объединит все существующие стандарты? Одной из сильных сторон ИСО является гармонизация существующих стандартов. Таким образом, ISO 14030 будет разработан с учетом принципов «зеленых облигаций», климатических инициатив, или климатических стандартов. Рабочие группы экспертов, занятые в области стандартизации, также рассматривают классификацию «зеленых облигаций», разработанных совместными усилиями комитета по зеленым финансам китайского сообщества по финансам и Европейского инвестиционного банка. Данные ресурсы и многие другие определяют основу ISO 14030.
Между тем Европейская экспертная группа высокого уровня по устойчивым финансам (HLEG) рекомендовала разработать Европейской комиссии стандарт на «зеленые облигации», разработанные в рамках Европейского союза. «Рекомендации HLEG перекликаются с областью деятельности и подходом, предложенным для применения ISO 14030, в то время как новая рабочая группа, задействованная в разработке ISO 14030, включает сотрудников из HLEG и экспертов с соответствующим опытом работы и применением других существующих стандартов», – замечает Шиделер.
Преимущества, невзирая на границы
Итак, как возможно объединить данные стандарты для решения климатических проблем? Проще говоря, они позволят лицам, которые принимают решения, делать осознанный выбор, способствующий экологической и экономической стабильности. «ISO 14008 может быть внедрен в организации любого масштаба, поскольку разработан на основе стандартизированного подхода к учету «природного» капитала. ISO 14007, с другой стороны предназначен для использования на уровне организации. Так два стандарта дополняют друг друга», – поясняет Бэкстер.
Какие преимущества предоставит внедрение ISO 14097? «Существуют три главные выгоды, – поясняет Дюпре. «Сначала они коснутся тех, кто вкладывает капитал и управляет финансами, направленными на оценку климатических рисков. Во-вторых, стандарт поможет перейти на производство с низким уровнем выбросов углекислого газа, снижая уровень климатических рисков, и, в-третьих, ISO 14097 предоставит новые преимущества от стандартизации, другими словами, унифицированную структуру, являющуюся базой для оценки, контроля и сопоставимости», – добавляет он. Публикация стандарта ISO 14097 запланирована на 2020 год.
ISO 14030 также будет предоставлять три основных преимущества, продолжает Шиделер: «Во-первых, он предотвратит возможность возникновения спорных ситуаций, связанных с «зелеными облигациями». Во-вторых, он обеспечит систематизацию активов и проектов, которые могут быть профинансированы посредством «зеленых облигаций», и, в-третьих, обеспечит гарантии того, что «зеленые облигации», выпущенные согласно стандарту, будут иметь положительное значение для экологии, что скажется позитивно на инвестициях». Если все будет идти согласно плану, то данный стандарт будет опубликован в 2019 году.
Подводя итог можно сказать, что если экономика и торговля будут двигаться в таком же направлении в сторону цивилизации, то особую важность имеет именно устойчивое развитие». Такой переход требует изменения парадигмы и подхода к оценке экологических издержек. И если финансирование охраны окружающей среды является ключевым фактором для того, чтобы предпринять решительные действия, то стандарты ИСО посредством гармонизации и предоставления гарантий будут открывать новые возможности в данной области деятельности.
